СТАТЬИ АРБИР
 

  2018

  Декабрь   
  Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
26 27 28 29 30 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31 1 2 3 4 5 6
   

  
Логин:
Пароль:
Забыли свой пароль?


Управление капиталом и его структурой


УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ И ЕГО СТРУКТУРОЙ

В составе стратегических методов обеспечения финансовой безопасности предприятия важную роль играет управление капиталом и его структурой. Целью стратегического управления капиталом является удовлетворение потребностей предприятия в приобретении необходимых активов, оптимизация структуры капитала с учетом минимизации его стоимости и максимизации рыночной стоимости предприятия при допустимом уровне риска. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует в первую очередь отметить такие его характеристики:

Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных предприятии — капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс[1Д].

Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора — в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности[

Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на удовлетворение текущих потребностей его владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала). Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде, т.е. формирует уровень будущего их благосостояниях [1].

Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия [4].

В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно - коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот [6].

К важнейшим стратегическим методам управления капиталом и обеспечения финансовой безопасности предприятия в процессе его долгосрочного развития относятся методы регулирования и управления структурой капитала.

Структура капитала играет важную роль в формировании рыночной стоимости предприятия, которая опосредуется показателем средневзвешенной стоимости капитала. Основной задачей стратегического управления структурой капитала в процессе обеспечения финансовой безопасности предприятия является её оптимизация, которая предполагает установление целевой структуры капитала. Под целевой структурой капитала понимается соотношение собственных и заемных финансовых средств предприятия, которое позволяет в полной мере обеспечить достижение избранного критерия ее оптимизации. Конкретная целевая структура капитала обеспечивает заданный уровень доходности и риска в деятельности предприятия, минимизирует средневзвешенную его стоимость или максимизирует рыночную стоимость предприятия. Показатель целевой структуры капитала предприятия отражает финансовую идеологию его собственников или менеджеров и входит в систему стратегических целевых нормативов его развития.

Следует отметить, что соблюдение требуемой структуры капитала наряду с уровнем финансового ресурсного потенциала и уменьшением амплитуды колебания денежных потоков, отражающих изменение структуры капитала в динамике, рассматривается в качестве важнейшего финансового стратегического приоритета, реализация которого позволяет предприятию наращивать эффективность [2].

Современные теории структуры капитала формируют достаточно обширный методический инструментарий оптимизации структуры капитала на каждом конкретном предприятии.

Основными критериями такой оптимизации выступают:

приемлемый уровень доходности и риска в деятельности предприятия;

минимизация средневзвешенной стоимости капитала предприятия;

максимизация рыночной стоимости предприятия.

Приоритет конкретных критериев оптимизации структуры капитала предприятие определяет самостоятельно. В процессе решения оптимизационных задач по выбранному критерию предприятия могут применять компьютизированные прогнозные модели структуры капитала, в которые встроены модели оценки альтернативных вариантов структуры и цены капитала. Они позволяют более точно определять влияние сдвигов в структуре источников средств на финансовое состояние предприятия[5]. Пересмотр тенденции развития, возникновение новых экономических задач требуют постоянного обновления информационной системы управления посредством расширения границ функционирования, а также интеграции в неё более эффективных элементов управления. Особое внимание в информационной системе следует уделять использованию рыночных регуляторов, применение которых позволяет в той или иной неблагоприятной ситуации удерживать любую управленческую систему в экономическом равновесии. Рыночные регуляторы должны как существовать (присутствовать) в системе взаимоотношений с потребителями продукции (поставщиками ресурсов) так и быть «фундаментом» для построения действенной управленческой структуры в рамках определённого экономического субъекта [3].

Список использованной литературы:

Бланк, И.А. Управление формированием капитала: учебный курс. / И.А. Бланк // К.: «Ника - Центр». - 2013. - 512с.

Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 500с.

Кулешова В.П. Информационная система управления, ориентированная на результат / В. П. Кулешова, Р. В Закирьянов // Экономические науки. - 2009. - №3(52). -С.155 - 162.

Кулешова В.П., Путягинская Ю.В., Нигматуллина Г.Р., Гурьянова М.С. Особенности применения стоимостного подхода в управлении производственным кооперативов // Интернет - журнал Науковедение. - 2015. Т. 7. № 6 (31). - С. 54.

Потапов, А.Л. Применение имитационной компьютерной модели для определения оптимальной структуры долгосрочного капитала фирмы [Текст] / А.Л. Потапов // Финансовый менеджмент. - 2014. - №1. - С. 35 - 43.

Сидоренко, О.В. Концептуальный подход к аналитическому исследованию капитала [Текст] / О.В.Сидоренко, И.В.Ильина // Экономический анализ: теория и практика. - 2014. - №48(399). - С.38 - 42.

С.Р.Нургалиева

АКТУАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЕЙ:


С.Р.Нургалиева Студентка 5 курса экономического факультета ФГБОУ ВО Башкирский ГАУ г.Уфа, Российская Федерация





МОЙ АРБИТР. ПОДАЧА ДОКУМЕНТОВ В АРБИТРАЖНЫЕ СУДЫ
КАРТОТЕКА АРБИТРАЖНЫХ ДЕЛ
БАНК РЕШЕНИЙ АРБИТРАЖНЫХ СУДОВ
КАЛЕНДАРЬ СУДЕБНЫХ ЗАСЕДАНИЙ

ПОИСК ПО САЙТУ