СТАТЬИ АРБИР
 

  2016

  Декабрь   
  Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   

  
Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли свой пароль?


Риски в деятельности негосударственных пенсионных фондов

Негосударственные пенсионные фонды являются одной из форм коллективного инвестирования, наряду с паевыми, акционерными инвестиционными фондами и общими фондами банковского управления. Главное отличие НПФов состоит в том, что они учреждаются не с целью получения прибыли, а для выполнения важной социальной функции - пенсионного обеспечения. Другими их особенностями являются: более долгий период инвестирования (в условиях нестабильной экономики это преимущество не действует - длинные деньги трансформируются в короткие); обязательство фонда в пожизненной выплате пенсии при использовании соответствующей схемы. В то же время в деятельности НПФов есть ряд негативных моментов. Это низкий уровень доверия со стороны населения, проблемы в законодательстве, более высокие расходы на обслуживание (вознаграждение взимается и управляющей компанией и пенсионным фондом), крайне низкая доходность, едва покрывающая инфляцию (табл. 1).

Т аблица 1

Средняя доходность НПФ по сравнению с инфляцией, “/о1

Показатель 2008 2009 2010 2011(прогноз)

Инфляция 13,3 8,8 8,8 6,1

Негосударственное пенсионное обеспечение -11,0 16,0 10,0 5,0

Обязательное пенсионное страхование -17,0 22,0 12,0 5,0

Несмотря на все недостатки, негосударственные пенсионные фонды лидируют на данный момент по объему привлеченных средств (см. рисунок). Только сумма пенсионных резервов на 3 квартал 2011 г. составила более 670 млрд р., а с учетом пенсионных накоплений в сумме выходит около триллиона рублей. Однако большая доля резервов приходится на пенсионные фонды, учредителями которых являются крупные кор

порации, а основными участниками НПФов являются сотрудники, за которых организации платят взносы.

При этом если сумма активов паевых инвестиционных фондов и общих фондов банковского управления последние три года практически не менялась (находится на уровне 460 млрд р. и 6-8 млрд р. соответственно), то у НПФов наблюдается последовательный рост резервов и накоплений.

Сумма активов форм коллективного инвестирования, млн. р.

В то же время негосударственные пенсионные фонды подвергаются довольно существенным рискам (табл. 2).

Т аблица 2

Специфика рисков в НПФ

Группа рисков Вид риска Причины возникновения Меры снижения

Страновые

риски Политический Непрозрачность, противоречивость законодательства, частая смена курсов развития отрасли Активное участие НПФ, СРО в обсуждении нормативных актов, возможность выступления с законодательной инициативой

Правовой Возможная смена законодательства, несовершенство правовой системы

Демографиче

ский Ухудшение демографической ситуации Не поддается контролю со стороны НПФ

Операционные

риски Актуарный Превышение стоимости обязательств перед клиентами над оценкой имущества Отказ от схем с заранее установленным размером выплат

Риск персонала Ошибки, мошенничество сотрудников, низкая квалификация персонала Более тщательный подбор сотрудников, обучение и экзамены для агентов

Группа рисков Вид риска Причины возникновения Меры снижения

Технологический Несовершенство используемых технологий Дополнительные затраты на приобретение

Инвестиционные

риски Кредитный Ухудшение состояния контрагента, эмитента Глубокий анализ контрагента, эмитента

Рыночный Изменение стоимости финансовых инструментов Выбор консервативной стратегии управления

Риск партнерства Несоблюдение контрагентом условий сделки Страхование ответственности УК

Стратегические

риски Репутационный Распространение слухов, негативной информации Надежная и добросовестная работа фонда

Управленческий Неправильно принятое руководством решение Назначение на руководящие должности опытных менеджеров

Наиболее актуальными в настоящее время являются такие риски, как правовые (нечеткое государственное регулирование рынка, предложение ФСФР разрешить фондам разносить убытки по счетам), риски персонала (мошенничество агентов НПФ, подделка ими заявлений о переводе накопительной части пенсии), риск партнерства (недостаток опыта у управляющих компаний), демографический (население стареет, и когда начнутся выплаты негосударственных пенсий, возможно у НПФ возникнут проблемы с исполнением обязательств).

Стоит отметить, что отлаженные системы «риск-менеджмента» имеются у небольшого количества крупных НПФ. В большинстве фондов функции контроля управляющих компаний и инвестиционных стратегий делегируются финансовому отделу или учредителям . Это несет в себе определенные угрозы и может негативно сказаться на качестве управления инвестиционными портфелями пенсионных фондов. Поэтому необходимо более тщательно относиться к вопросу управления рисками в НПФ. Для этого нужно устанавливать лимиты величин потерь, вызывающих прекращение совершения операций и приостановление (или прекращение) сотрудничества, а также диверсифицировать активы и обязательства .




Н. В. Воробьев, Т. А Чилимова Уральский государственный экономический университет (Екатеринбург)


Конкурентоспособность территорий. Материалы XV Всероссийского форума молодых ученых с международным участием в рамках III Евразийского экономического форума молодежи «Диалог цивилизаций «ПУТЬ НАВСТРЕЧУ» Часть 5. Направления: 7. Совершенствование учета, анализа и статистики современной экономики, 9. Банки, фондовый рынок и коллективные инвестиции, Екатеринбург Издательство Уральского государственного экономического университета 2012



МОЙ АРБИТР. ПОДАЧА ДОКУМЕНТОВ В АРБИТРАЖНЫЕ СУДЫ
КАРТОТЕКА АРБИТРАЖНЫХ ДЕЛ
БАНК РЕШЕНИЙ АРБИТРАЖНЫХ СУДОВ
КАЛЕНДАРЬ СУДЕБНЫХ ЗАСЕДАНИЙ

ПОИСК ПО САЙТУ
  
Количество Статей в теме 'Кадастровый учет недвижимости, кадастровые инженеры': 842