Рассматривая опционы как инструмент, обеспечивающий защиту инвестиционного портфеля на фоне рыночной нестабильности, инвесторы достаточно широко используют простейшие опционные стратегии, что даже при массовой приверженности старой инвестиционной школе выдвигает их в ряды самых агрессивных игроков рынка. Таким образом, основная задача трейдера - это создавать прибыль как при развитии тренда, так и при ненаправленных колебаниях рынка. Отсюда есть смысл создавать комбинированные стратегии, включающие определенный объем позиций и в базовом активе (валюта, акция, фьючерс и т.д.).
Хеджирование портфеля акций от падения или роста цен. Покупка опционов обеспечивает защиту от рисков неблагоприятного движения цены и одновременно предоставляет возможность сполна получить прибыль от благоприятного движения.
Регулирование «эффекта плеча». Размер премии опциона зависит от страйка, а также от цен фьючерсов и акций. При этом премии опционов с разными страйками отличаются по степени чувствительности к изменению цен на рынке базового актива. Поэтому на опционах трейдеры могут строить позиции, в наибольшей степени соответствующие их рыночным ожиданиям.
Спрэдовые стратегии. Спрэд - одновременная покупка и продажа опционов одного типа, но с разными страйками и/или датами экспирации. Такие стратегии позволяют ограничить убытки при неблагоприятном движении цен акций и фьючерсов, но и часто ограничивают прибыль в случае движения цены базового актива в ожидаемом направлении.
Увеличение доходностей инвестиционных портфелей продажей покрытых опционов. Для получения дополнительного дохода при управлении портфелями акций и фьючерсов можно использовать стратегию продажи покрытых опционов.
Покупка/продажа волатильности. Опционы - единственный финансовый инструмент, позволяющий получать прибыль при любом направлении движения цены акций и фьючерсов. При помощи стратегий можно зарабатывать на увеличении или уменьшении волатильности цен базового актива. Было бы неверно утверждать, что рассмотренная стратегия не имеет изъянов: весьма неприятный нюанс применения опционной стратегии - чрезмерная сложность ликвидации позиций до срока истечения опционных контрактов. Выход из подобной комбинации, в отличие от закрытия позиции в базовом активе, влечет куда более существенные издержки - в частности, неизбежные потери на существующей ценовой разнице между спросом и предложением, которые придется добавить к сумме комиссионных, уплачиваемых брокеру.
Р. Г. Асанова
Уральский государственный экономический университет (Екатеринбург)
Конкурентоспособность территорий. Материалы XV Всероссийского форума молодых ученых с международным участием в рамках III Евразийского экономического форума молодежи «Диалог цивилизаций «ПУТЬ НАВСТРЕЧУ» Часть 5. Направления: 7. Совершенствование учета, анализа и статистики современной экономики, 9. Банки, фондовый рынок и коллективные инвестиции, Екатеринбург Издательство Уральского государственного экономического университета 2012
Количество показов: 1030